汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

精力： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“19年上两个月批发价保险保险业务受生产链个方面拖累，但估么着仍可受惠于木浆生产成本费用向外，再创新高上两个月使净收入的的涨幅仅2%，而首季则呈负的的涨幅。”当列表示，上两个月面巾纸保险保险业务开生产成本率将见顶，达15.1%，并提升获得利润去年同期升27%。下两个月当列估么着消售生产成本费用占比将为14%，去年同期趋缓1.4个十分之一，并优势获得利润的的涨幅减慢至33.5%，而使净收入的的涨幅则能达14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安国际上性在湿巾纸的业务领域范围范围上表达“显眼”，从近日1月发布公告的年度财务报告中就可可以看出：受湿巾纸的业务领域范围范围销售业务领域和其它业务领域范围范围年化收益扩大，去年的恒安国际上性业绩表达224.910亿，月环比增加9.6%；经营的店铺生意收益达56.8亿，月环比增加4.6%；净店铺生意收益39.07亿，月环比增加2.8%。董事局会否认后期派息每一股1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至2019底，恒安控股集团造纸技术总产值达142万立方米。湿面纸国际业务不仅要一直热销最受网上销售者欢迎大家的超小形外包装湿面纸外，也上线湿厕纸及新生婴儿湿巾纸纸、清洁消毒湿巾纸纸，进那步推展在中国国内湿面纸市厂股票市场占有率，持续稳定和查漏补缺在在中国国内湿面纸市厂的领导班子作用。

的文章來源：广州市日报全校园媒体、网络信息

两个条：曰产能200万个恒安防尘口罩业务员将成制度化化

下一道：恒安制造出，世间共亨！

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